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Comme promis, voici ce que j'ai trouvé.
D'abord, la compagnie est prévu pour dévoiler ses résultats de Q2 le 12 août. Les analystes s'attendent à un EPS de 25,9 cents (en baisse depuis le mois passé alors que les attentes étaient de 0,42$) et des ventes de 188M$ (en baisse de 57M$ sur un mois).
Pour cette année, les analystes estiment le EPS à 1,51$. Une telle valeur donnerait un forward P/E de 7,35. Son P/E actuel est de 7,58. Pour les entreprises minières avec un market cap entre 1G$ et 10G$, le P/E varie entre 7,58 (Quadra) et 31,5 (Thompson Creek Metals) avec la plupart des entreprises entre 10 et 12 (Sherritt, Cameco, Lundin, ...).
Je peux pas vraiment comparer la croissance des ventes à cause de la fusion avec FNX.
La balance sheet est vraiment clean. Pas vraiment de dette (au dernier rapport, 1,3G$ d'actifs et 1,1G$ d'équité). Le principal actif est de l'équipement et propriétés minières.
Vraiment je cherche pourquoi Quadra est l'entreprise la moins bien coté parmi les minières et je ne comprends pas d'un point de vue fondamental.
Du côté des métaux, qui sont selon moi le principal driver du titre, Quadra fait dans le cuivre et le platine. Toutefois, elle a un projet de molybdène en cours et une de ses mines de cuivre (au Nevada) contient aussi de l'or.
Évolution du prix du cuivre (1an) :
Celui du platine (2010) :
Finalement, avec 99,65 M d'actions en circulation, le book value de Quadra est de 10,70$. Avec l'action à 11$ aujourd'hui, je pense qu'elle est assez cheap en ce moment.
Mon avis : conserver le titre et attendre les résultats du prochain trimestre.
PS : il y a des chiffres qui ne semblent pas fonctionner avec les précisions d'analystes. Par exemple, la compagnie avait annoncé que ses estimations de production de cuivre en 2010 sont réduites de 300M à 265M de tonnes à cause de divers éléments. Avec le prix actuel de 3$ la livre (un des plus bas depuis un an) et sachant qu'il y a 2000 livres dans une tonne (on parle de la petite tonne US), on devrait avoir un chiffre d'affaire de 1,59G$ seulement pour le cuivre. Or, il y a 155 000 onze de métaux précieux dont les prix varient entre 1200$ l'once (or) et 1500$ l'once (platine). Grosso modo, cela donne environ 200M$ de ventes supplémentaires. On devrait donc parler de ventes de 1,8G$ pas le 1,1G$ mentionné sur Reuters.
D'abord, la compagnie est prévu pour dévoiler ses résultats de Q2 le 12 août. Les analystes s'attendent à un EPS de 25,9 cents (en baisse depuis le mois passé alors que les attentes étaient de 0,42$) et des ventes de 188M$ (en baisse de 57M$ sur un mois).
Pour cette année, les analystes estiment le EPS à 1,51$. Une telle valeur donnerait un forward P/E de 7,35. Son P/E actuel est de 7,58. Pour les entreprises minières avec un market cap entre 1G$ et 10G$, le P/E varie entre 7,58 (Quadra) et 31,5 (Thompson Creek Metals) avec la plupart des entreprises entre 10 et 12 (Sherritt, Cameco, Lundin, ...).
Je peux pas vraiment comparer la croissance des ventes à cause de la fusion avec FNX.
La balance sheet est vraiment clean. Pas vraiment de dette (au dernier rapport, 1,3G$ d'actifs et 1,1G$ d'équité). Le principal actif est de l'équipement et propriétés minières.
Vraiment je cherche pourquoi Quadra est l'entreprise la moins bien coté parmi les minières et je ne comprends pas d'un point de vue fondamental.
Du côté des métaux, qui sont selon moi le principal driver du titre, Quadra fait dans le cuivre et le platine. Toutefois, elle a un projet de molybdène en cours et une de ses mines de cuivre (au Nevada) contient aussi de l'or.
Évolution du prix du cuivre (1an) :
Celui du platine (2010) :
Finalement, avec 99,65 M d'actions en circulation, le book value de Quadra est de 10,70$. Avec l'action à 11$ aujourd'hui, je pense qu'elle est assez cheap en ce moment.
Mon avis : conserver le titre et attendre les résultats du prochain trimestre.
PS : il y a des chiffres qui ne semblent pas fonctionner avec les précisions d'analystes. Par exemple, la compagnie avait annoncé que ses estimations de production de cuivre en 2010 sont réduites de 300M à 265M de tonnes à cause de divers éléments. Avec le prix actuel de 3$ la livre (un des plus bas depuis un an) et sachant qu'il y a 2000 livres dans une tonne (on parle de la petite tonne US), on devrait avoir un chiffre d'affaire de 1,59G$ seulement pour le cuivre. Or, il y a 155 000 onze de métaux précieux dont les prix varient entre 1200$ l'once (or) et 1500$ l'once (platine). Grosso modo, cela donne environ 200M$ de ventes supplémentaires. On devrait donc parler de ventes de 1,8G$ pas le 1,1G$ mentionné sur Reuters.
